www.91aiai.con

“不管什么行业，最怕颠覆式创新。诺基亚再牛，智能手机来了，一下就被颠覆掉了。”黄鑫说。正是靠着持续的微创新，家电行业形成了强大的竞争壁垒。尽管商业模式看上去简单，但是“护城河”很坚固。“如果把家电行业的生意本质搞清楚，就会觉得这个行业太好玩。但市场对家电行业有很大误解，多年来家电股的估值一直被定在很低水平。过去两年来家电股的大涨，主要是因为之前被误解太深了，是估值太便宜后的价值回归。”

对于债券基金接二连三募集失败的情况，华南一位公募固收人士向记者指出，这有多重因素叠加的原因。首先，债市在经过近一个季度的反弹修复后，悲观气氛已明显减弱，但仍处于震荡波动状态，且有一定下行风险。其次，债券供应放量以及去杠杆背景下信用风险上升，对债市构成一定压制。再者，今年资金面偏紧，市场利率不低，对基金公司而言寻找帮忙资金成本太高。即使找到了帮忙资金，若后续表现不行，也可能在帮忙资金退出后面临清盘风险。

建立投资框架与投资哲学黄鑫介绍说，开始担任基金经理时也会做趋势投资，就是跟着市场热点买股票，但结果经常是被趋势左右。黄鑫说：“如果组合里面没有热门股会很焦虑，到处寻找各种研报，拼命去学习。虽然看上去很努力，但是最后发现，总是在市场屁股后边跑，投资业绩并不好。”

在市场普遍看来，一旦全国流量价格能够与省内流量价格持平，消费者所支付的流量费用将有望下行。中国移动方面亦在接听《证券日报》记者来电时表示，将要全国统一流量价格，且“应该不会出现涨价的情况”。事实上，流量费用在电信运营商的业绩贡献图表中扮演着重要的角色。数据显示，2017年，中国电信业整体收入为14532.7亿元，移动通信业务收入为9071.5亿元，其中，移动数据及互联网业务收入5489亿元，同比增长26.7%，在整体电信业务收入中占比从上年的38.1%提高到43.5%，对收入增长贡献率达152.1%。

许阳的死究竟跟哪些金融机构和中介机构有关联？是否存在违规行为？都需要等待公安机关的调查结果。但这个行业的潜规则，却值得刨根问底，记者对此作了深入的调查。《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者联系到了一位网贷行业头部机构的一线资深总监谢生（化名），为您深度揭秘背后的利益链条和这张巨大的网。

有数据统计，符合条件的私募机构约300家，占比约3.2%。此外，《国际金融报》记者了解到，该部分私募在备战科创板方面已有所行动，或在产品范围中增加科创板投资领域，或已在申请线下申购资格和报价资格等。“新的要求比原先预想的要高，公布的（私募）机构名单，最终只有300多个。”希瓦资产相关负责人向《国际金融报》记者表示。