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评级效果分析1．定义与释义在展开实证数据前有必要先厘清一个重要概念，即什么样的评级是“有用”的？对此，我们可以反过来思考一下，什么样的评级是“没用”的？我们的评价将基金分为5、4、3、2、1这五个层级的星级水平，如果评级是没用的，那么我们评为最高星级的基金在接下来的业绩表现中依然处于五档中的最高档的概率应该是随机的，也就是20%左右的水平。换言之，只要一种评级能够系统性地持续稳定地超越这个随机水平，那么它就是有用的。但即便是有用的，还有一个度的问题。那么，评级的击中比率在多大程度上超越基础概率，就为我们接下来的讨论确定了“多有用”这个概念的度量边界。

（三）产销区现货方面从苹果产区角度而言，山东栖霞纸袋80#以上一二级果农货苹果价格为7.00元/斤，相较于上个月下跌了0.35元/斤，相比去年同期水平上涨3.65元/斤；陕西洛川纸袋80#以上苹果价格为6.75元/斤，相较于上个月下跌了1.25元/斤，比去年同期水平上涨了3.25元/斤；山东沂源纸袋75#以上苹果价格5元/斤，环比下跌0.5元/斤；甘肃静宁纸袋75#以上苹果价格为6.4元/斤，环比上个月下跌0.50元/斤，整体产区苹果现货价格开始拐头下跌，特别是差果的价格下跌幅度较为明显，随着市场可供时令水果上量增多，苹果走货相对偏弱，客商询价较少，对富士苹果价格产生一定的利空影响。

商品收盘方面，COMEX8月黄金期货收涨6.9美元，涨0.52%，报1343.70美元/盎司。WTI7月原油期货收涨1.14美元，涨幅2.23%，报52.28美元/桶；布伦特8月原油期货收涨1.34美元，涨幅2.23%，报61.31美元/桶。

责任编辑：余鹏飞综合报道，当地时间1月31日，美国参院两党以68比23票的表决结果，通过美军自叙利亚和阿富汗撤军的修正案。报道称，参院领袖麦康奈尔提出的修正案说，极端组织“伊斯兰国”和基地组织武装分子仍对美国造成严重威胁，并警告称，自叙利亚和阿富汗“仓促撤军”会让这些组织重新集结，造成叙、阿两国动荡。

责任编辑：鲍一凡报告显示，我国在2016年全面启动5G技术研发试验，目前已经进入第三阶段，“5G系统方案验证”测试进展顺利。重点城市5G规模组网建设试点工作将陆续开展。我国标准制定推进速度，推进质量均位居世界前列，我国企业多项技术方案进入国际核心标准规范。目前全球统一5G标准正在制定中。

3、示范区：以上海青浦、江苏吴江、浙江嘉善为长三角生态绿色一体化发展示范区（面积约2300平方公里），示范引领长三角地区更高质量一体化发展。4、特区：以上海临港等地区为中国（上海）自由贸易试验区新片区，打造与国际通行规则相衔接、更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区。